note

另有基金公司人士认为自己作为市场参与者，本身就是相关停盘制度的受害者。其向记者透露交另有基金公司人士认为自己作为市场参与者，本身就是相关停盘制度的受害者。其向记者透露交易所已开始注意到该制度的不合理性。
易所已开始注意到该制度的不合理性。

note

他介绍上海证券交易所与香港大福证券集团联合课题组曾于2008年初推出课题报告《沪港上市公司信息披露制度的比较与分析》，就是为了解决内地证券市场上市公司例行停牌过多、停牌时间过长的问题。

　　该报告建议沪深交易所取消部分停牌，参照香港市场的做法，设立不需停牌的“公告登载时段”和“登载媒体”，提高停牌警示性和市场效率。

note

上周，大盘出现了大幅上涨的走势。在连续下跌之后，大盘终于收出一根放大量的阳线。虽然周涨幅较大，但是阳线实体却并不大。这波行情究竟是反转行情还是短期的反弹行情呢？笔者认为反弹的概率相对较大。

note

从量能来看，上周量能有可能成为近期天量。由于本周将只有3个交易日，量能势必会比上周有较大的萎缩。上周四和上周五的成交金额已经逼近了去年5月顶峰时期的日成交金额。后市再放出单日上海市场超过1900亿元的成交金额的可能性并不大。另一方面，从量价配合来看，放出如此之大成交量只有两种可能性。一种是放巨量属于主力机构进场建仓，这种情况下，大盘后期至少有50%以上的涨幅。另一种是该位置属于部分机构出货区，就像2002年6月24日的走势，后面还有一段较大的跌幅。哪种可能性大呢？如果是前者，大盘后期有望上涨到5200点以上。从上周五冠农股份（600251）(进入该股吧，新版行情，资讯)和中材国际（600970）(进入该股吧，新版行情，资讯)的跌停来看，这种可能性不大。这两只股票是中国股市中最牛的股票，它们的主力实力很强。如果后面还有50%以上的涨幅，那么它们就会选择继续持仓，等待更好的机会派发。它们的行为只能说明实力机构不看好后市。因此，笔者认为反弹的可能性较大，虽然短期大盘仍然有惯性上攻的能力，但幅度不会太大。

note

发行价7.13元，开盘价9.98元，最高价22.0元，收盘价13.92元，换手率92.5%，震幅173.77%！这就是上周五上市的新股紫金矿业(601899)（代码：601899，以下简称“N紫金”）的惊艳首演。作为一只大盘股，类似中工国际(002051)上市首日的走势也让开创0.1元面值发行的N紫金成为市场的新焦点。

note

神奇的盘中走势

　　上周五9时30分，7.13元发行的N紫金以9.98元略为高开之后，一直呈现着震荡整理的走势，至中午收盘时止，N紫金股价报10.15元，上涨36%。此时一切都是那么正常。

　　但下午开市后不久，N紫金便蠢蠢欲动。

note

13时19分，N紫金报10.70元。随后13时33分报11.38元，稍做回调后便从13时41分的11.15元开始一路单边上扬，至14时26分报21.60元，最高报22元，涨幅达到了208.56%。由于盘中涨幅过大，上证所将其临时停牌。14时55分恢复交易，N紫金股价快速回落，终盘以13.92元报收，全日成交9.71亿股，换手率高达92.5%，震幅更是达到了173.77%。

　　对于N紫金这种诡异的走势，华林证券经纪人许宁表示，主力资金疯狂拉抬股价，可能是希望获得一个很高的收盘价，以便未来几日再在跌停板上高位出逃，但尾市该股股价的大幅回落，表明市场主力已经放弃这一手法，不排除是受到了管理层的忠告。

note

0.1元面值发行惹争议

　　面对N紫金的上蹿下跳，业内人士表示，这和其0.1元的发行面值有关。

　　中信建投分析师孙鹏表示，如果N紫金71.3元发行，开盘99.8元，当日能否上冲220元就很难说，但按照0.1元面值发行，变成了最高22元，这样的股价就看起来不那么吓人，0.1元面值发行的N紫金，事实上给很多投资者带来了一种误解。

note

但资深投资人士张昌商则认为，发行面值其实与上市公司的投资价值无关，只要公司业绩及成长性良好，就算是0.01元的面值也无所谓，但是N紫金高达40倍的发行市盈率已经明显偏高，而同一板块的中金黄金市盈率34倍，山东黄金(600547)市盈率25倍，N紫金就难逃圈钱之嫌。

　　后市可能连续下跌

　　对于N紫金未来的走势，业内人士看法不一，孙鹏表示，曾经的中工国际在上市首日之后连续跌停，直到价格合理之后方能有连续的成交，所以N紫金不排除连续下跌至11元附近的可能。张昌商也表示，目前该股71倍的市盈率明显高估，股价有向港股价格7元附近靠拢的可能。

note

而许宁则认为投资者不必过于悲观。他表示，目前主力资金持有N紫金的仓位较重，而上周五最后交易的5分钟又进行了合理的价值回归，目前处于管理层救市的关键时期，不排除N紫金未来股价重新走高的可能，并且港股价格也不能决定A股股价，A股股价高于港股股价有一定的历史必然性。